ETF，即ExchangeTradedFunds
中文全称为交易所交易型基金
不少读者对于ETF很感兴趣
但又不是很了解
今天的文章
就为大家带来一篇ETF的入门介绍
国内有哪些可以投资的ETF类型？
分别有什么不同的特点？
看了今天的文章
让你五分钟入门变专家！
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今日文章推荐人：三明治，地三鲜；今日编辑：三明治
目录
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1.概述
2.国内股票ETF
3.海外股票ETF
4.其他股票ETF
5.债券型ETF
6.大宗商品ETF
7.总结
1概述
在我和投资者们的沟通过程中，我发现有很多朋友对于指数基金（ETF）非常感兴趣。因此他们十分希望我可以分享一些在国内可以投资的ETF。今天这篇文章就来说说这个问题。截止年12月30号，在中国上海证券交易所和深圳证券交易所上市的ETF共有个（含货币基金ETF）。其中在上海证券交易所上市的有92个，交易代码都以51开头。在深圳证券交易所上市的ETF共有48个，交易代码都以15开头。
以年年底的价格估算，所有的ETF所占的市值大约为3，亿人民币左右。如果去除货币基金，剩下的ETF总共大约为个，市值总和在2，亿人民币左右。
从ETF的数量分布来看，上海证券交易所和深圳证券交易所上市的绝大部分ETF都是股票型ETF，占到所有ETF的80%左右。在余下的20%的ETF中，主要由货币基金，债券ETF和大宗商品ETF组成。
如果以市值作为衡量标准，在上证和深证上市的ETF主要以股票型ETF和货币基金ETF为主。大宗商品类和债券类ETF占有的市值都非常小，低于5%。
货币基金型ETF属于一个比较模糊的概念。因为有一些规模非常大的货币基金（比如天弘的余额宝）并没有被归类为ETF，但它提供的投资功能和货币基金型ETF几乎是一模一样的。因此在接下来的章节中，我主要针对股票，债券和大宗商品ETF进行进一步的分析。
2国内股票ETF
截止年年底，管理规模超过亿人民币的股票ETF共有7个。
如上图所示，目前规模最大的股票型ETF是华夏上证50ETF（550），管理规模（截止年年底）接近亿人民币。其他一些规模比较大的股票型ETF有沪深ETF，上证ETF和中证ETF。所有这些ETF（除以外）的管理费为每年0.5%，外加0.1%的托管费，其总费率为0.6%。一般来说，ETF没有认购费。
有些朋友可能会问，这些不同的指数之间有什么区别？买哪个指数ETF更好？在这里稍微向大家做一下知识普及。
上表显示的是中国股市中最常见的几个指数。指数的名称中含有该指数包含的成员的数量。比如上证50指数，选取的是上海证券交易所上市值和交易量最大的50支股票。而上证指数，则是上证50指数的扩大版：将50支股票的范围扩大到了支股票。
沪深指数涵盖的范围更广，同时包括了上海证券交易所和深圳证券交易所上支市值和交易量最大的股票。中证指数选取的则是排名介于-之间的A股股票（排名的规则有些小复杂，包括市值，流动性等一系列考量）。如果将沪深指数加上中证指数，我们就可以得到中证指数。
由于这些指数选取的成员不同，因此其代表的主要行业也有很大不同。从上表中我们可以看到，上证50指数主要是金融指数，其中银行和非银行金融企业的市值占到65%左右。相对来讲，沪深指数的行业分布更广。而由于中证指数选取的是中小盘股，因此其行业分布更加偏向于医药生物，房地产，计算机等，而不像前面提到的那几个集中于金融行业的大指数。
既然这些指数涵盖的投资范围都不太相同，那么我们应该选取哪个指数ETF作为我们投资的对象呢？要回答这个问题，我们可以从下面几个角度来考虑。
首先，尽管这几个指数都不太相同，但由于他们都是市值加权型股票指数，其回报的相关程度是很高的。
上表显示的是这四大指数在过去十年中日回报之间的相关系数。我们可以看到，这四大指数中的前三大（上证50，上证和沪深）指数之间的相关系数都很高，非常接近1。这其中的主要原因在于，这三大指数涵盖的股票都是沪深两市上市值最大的那些公司，指数间的涵盖面高度重合，因此价格波动幅度十分接近。
和三大指数回报有显著差别的是中证指数。这一情况的主要原因在于该指数选取的是中型规模的股票，因此和前三大股票指数没有重合面。如果投资者想要较全面地覆盖中国股市，比较好的选择是购买一个沪深指数ETF+一个中证指数ETF。这种组合可以覆盖几乎所有的大公司和中型公司。当然，如果想要再进一步的延伸去包括小型股票，那么也可以考虑加入中小板ETF和创业板ETF。
下图显示的是四大指数在过去十年的历史回报（不包括红利）表现。
以过去十年的历史来看，代表中型股票的中证指数波动率最大，回报最好。代表蓝筹股的上证50指数回报最低。同时我们可以看到，上证50，上证和沪深这三大指数的回报情况非常接近，区别不大。但是中证指数（上图紫线）从年开始经历了一拨非常明显的触底反弹，在年上半年的大牛市中表现十分抢眼。
纵观过去十年，中证指数的年回报为12%左右，是四大指数中最好的。其他三个指数的年回报在2%-4%左右。
从理论上来说，股票的市值越小，其风险就越高。如果市场是有效的，那么风险和回报成正比，因此坚持投资小股票就能够获得超额回报。这也是为什么小型因子（SmallMinusBig）在法码和弗兰奇教授提出的三因子模型中占有一席之地的重要原因。
但是值得一提的是，这种小规模带来的超额回报，指的只是长期投资维度下的平均回报。如果我们把长期的投资维度切割成不同的时段，就会发现在不同时期，风水轮流转，小型股票和大型股票的表现各领风骚。在某一阶段小型股票的表现更好，而在另一个阶段则相反。过去十年中国的中型和小型股票表现更好，并不能代表未来十年投资这些股票能够继续获得更好的回报。
这些指数的回报表现相差这么大，也告诉我们一个很重要的道理，即当我们在衡量一个股票基金的表现时，需要首先选对基准。举个例子来说，如果一个股票基金经理选取的股票都是中型，甚至是小型股票，那么他/她管理的基金战胜沪深指数并不值得大惊小怪。对于这位基金经理来说，一个更合适的基准可能是中证指数，或者中小板指数（如果他选取的股票来自中小板）。只有用合适的指数去衡量一个基金经理的历史表现，才可能得出比较客观的结论。
现在回到本章的重点，股票型ETF。在我看来，普通投资者只需要在上面的几个ETF中选取适合自己的投资标的就足够了。在大股票领域，和都可以考虑。如果想要覆盖中型股票，那么可以加上510。有些投资者可能还想涵盖更多的小股票，那么也可以考虑和。
值得一提的是，小股票由于市值小，流动性差，因此买进卖出的交易成本也会比较高。追踪小股票的中小板ETF和创业板ETF的市值都要远远小于主板ETF，也就是说投资这些ETF带有更高的投资风险。
3海外股票ETF
在股票型ETF中，有一些ETF追踪的指数是海外的股票指数，比如美国纳斯达克指数，香港恒生指数等等。对于海外市场感兴趣的朋友们，可以中科携手共抗白癜风贵阳治疗白癜风
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